近日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部棉花種植意向報(bào)告公布，美棉2022/2023年度意向種植面積為7424萬(wàn)畝，較上一年度實(shí)播面積增加9%。但筆者認(rèn)為，美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告整體偏樂(lè)觀，在8年間僅有3年美棉實(shí)播面積超過(guò)預(yù)估面積。
根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，美國(guó)新年度棉花種植成本較去年上漲約35%，而競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)作物玉米在新年度種植成本上漲約26%。在棉花種植成本漲幅過(guò)大且相對(duì)糧價(jià)而言棉價(jià)比價(jià)回落的背景下，美國(guó)新棉實(shí)播面積增幅或不及預(yù)期。4月，北半球陸續(xù)進(jìn)入新棉種植期，還需要關(guān)注天氣因素對(duì)植棉影響。根據(jù)美國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，此次美國(guó)旱情持續(xù)時(shí)間久，影響范圍廣，在一定程度上會(huì)阻礙新棉種植進(jìn)程，具體天氣升水程度會(huì)影響幾何還需持續(xù)關(guān)注未來(lái)旱區(qū)降水情況。
國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)全國(guó)范圍棉花種植意向調(diào)查結(jié)果顯示，2022/2023年度新棉增幅1.8%，其中，新疆地區(qū)植棉面積增加，長(zhǎng)江、黃河流域植棉面積有所減少。近期國(guó)內(nèi)溫度適宜，天氣狀況適宜棉花春播工作開展，棉花適播期提前。但調(diào)查顯示，今年國(guó)內(nèi)植棉成本也出現(xiàn)不同幅度的上漲，成本上漲或?qū)⑼淌刹糠种裁蘩麧?rùn)，且棉價(jià)達(dá)到階段性高位后市場(chǎng)可能出現(xiàn)疲態(tài)，結(jié)合紡企及貿(mào)易商普遍認(rèn)為后市棉價(jià)下跌概率較大的預(yù)期來(lái)看，可以預(yù)估國(guó)內(nèi)實(shí)際植棉面積漲幅或不及預(yù)期。
截至3月31日，全國(guó)新棉銷售率為45.6%，同比下降39.5個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去4年均值下降23.3個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆銷售42.9%，同比下降42.1個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去4年均值下降23.4個(gè)百分點(diǎn)，與美棉基本完成今年銷售任務(wù)形成鮮明對(duì)比。
目前上游軋花廠因新棉搶收導(dǎo)致成本高企，庫(kù)存積壓較多。因期貨市場(chǎng)處于深度貼水狀態(tài)，軋花廠套保難度較大，只能逢高少量套保。為避免大量虧損，只能被迫挺價(jià)。下游因訂單再度流回東南亞國(guó)家棉紡企業(yè)，難以再現(xiàn)去年訂單旺盛場(chǎng)景，紡企采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)意愿普遍偏低，“金三”行情落空，國(guó)內(nèi)多數(shù)紡織重鎮(zhèn)受疫情影響臨時(shí)關(guān)停，交通管制趨嚴(yán)，運(yùn)輸受阻，紡紗廠開機(jī)率處于低位，若按照當(dāng)前盤面棉花價(jià)格計(jì)算，紡紗環(huán)節(jié)已處于全面虧損狀態(tài)。部分紡織企業(yè)反映，當(dāng)前棉紡市場(chǎng)遭遇寒冬，花漲紗跌的背向而行趨勢(shì)長(zhǎng)期存在，造成紡織企業(yè)虧損加劇，部分企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)混紡紗以降低成本。
山東、河南等地中小型紡織企業(yè)稱生產(chǎn)難以為繼，減產(chǎn)、關(guān)停預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，“銀四”尚不可期。在棉紡產(chǎn)業(yè)鏈中高棉價(jià)與低需求之間的博弈仍在持續(xù)中，價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制嚴(yán)重受阻。受到資金還款壓力的影響，上游部分軋花廠報(bào)價(jià)略有松動(dòng)下調(diào)。長(zhǎng)期來(lái)看，若終端需求仍無(wú)明顯改觀的話，上游高成本對(duì)于棉價(jià)支撐力度將會(huì)進(jìn)一步弱化，棉價(jià)缺乏長(zhǎng)期在高位運(yùn)行支撐的理由。
（來(lái)源：中國(guó)紡織報(bào)）